Troisième baisse des taux en 2024 : prévisions de croissance et d’inflation de la BCE
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé, comme attendu, une nouvelle baisse de son taux d’intérêt directeur en 2024, tout en ajustant à la baisse ses prévisions de croissance économique et d’inflation pour les années à venir.
Une troisième baisse consécutive des taux en 2024
Lors de sa réunion de décembre, la BCE a abaissé son taux de dépôt de 0,25 point de pourcentage, le fixant à 3 %. Cette décision s’inscrit dans une série d’ajustements commencée plus tôt dans l’année. Par ailleurs, la BCE a modifié son discours en abandonnant la mention d’une politique monétaire « restrictive », signalant une possible poursuite des baisses de taux en 2025.
Le Conseil des gouverneurs a réaffirmé son engagement à stabiliser l’inflation autour de son objectif de 2 % à moyen terme, précisant que les décisions futures dépendront des données économiques.
Vers un assouplissement monétaire
Selon Mark Wall, économiste en chef à la Deutsche Bank, cette annonce marque un changement vers un assouplissement monétaire. « Le message implicite est que la BCE pourrait adopter un taux terminal inférieur à la neutralité d’ici 2025 », explique-t-il. Les analystes s’attendent à ce que le taux de dépôt atteigne environ 2 % après une nouvelle baisse de 100 points de base en 2025, un niveau jugé favorable pour les actions européennes, notamment celles liées à la consommation.
Les nouvelles prévisions de la BCE
La BCE a également revu ses projections économiques :
Inflation moyenne prévue :
- 2024 : 2,4 % (contre 2,5 % en septembre)
- 2025 : 2,1 % (contre 2,3 %)
- 2026 : 1,9 % (contre 2,0 %)
- 2027 : 2,1 %, notamment en raison de l’élargissement du système d’échange de quotas d’émission dans l’UE.
Pour l’inflation hors énergie et alimentation, les prévisions s’établissent à 2,9 % en 2024, 2,3 % en 2025, et 1,9 % en 2026 et 2027.
Croissance du PIB de la zone euro :
- 2024 : 0,7 % (contre 0,8 % en septembre)
- 2025 : 1,1 % (contre 1,3 %)
- 2026 : 1,4 % (contre 1,5 %)
- 2027 : 1,3 %, première estimation.
Ces ajustements reflètent une dynamique économique affaiblie, bien que l’inflation soit désormais mieux maîtrisée après une période de niveaux historiquement élevés.
Réactions des marchés et défis pour la zone euro
Les marchés ont accueilli favorablement cette décision, les indices boursiers européens enregistrant une légère hausse, tandis que l’euro s’est affaibli face au dollar. Toutefois, des incertitudes politiques en France et en Allemagne continuent de peser sur la région, exacerbant la volatilité des rendements obligataires.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale adopte une posture plus prudente, créant une divergence de politique monétaire qui pourrait encore affaiblir l’euro, au bénéfice des exportateurs européens.
Impact sur les emprunteurs et les épargnants
Pour les emprunteurs, la baisse des taux est une bonne nouvelle : crédits à la consommation et prêts immobiliers deviennent plus accessibles. Cependant, les épargnants risquent de voir diminuer les rendements des comptes d’épargne, directement liés aux taux directeurs de la BCE.
En somme, cette série de baisses de taux témoigne d’une volonté d’accompagner l’économie européenne dans un contexte globalement incertain. Pour les investisseurs, ces ajustements offrent des opportunités, mais nécessitent une vigilance face aux défis économiques et géopolitiques persistants.
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Sources : https://www.morningstar.fr/